Alors que le marché entre dans la dernière ligne droite de 2023, le marché des cryptomonnaies – autrefois considéré comme un modèle d’investissement à haut risque et à haut rendement – envoie des signaux mitigés qui défient la logique traditionnelle du marché et laissent même les investisseurs chevronnés perplexes. Bitcoin et Ethereum continuent de montrer leur vulnérabilité aux forces négatives du marché. Cette vulnérabilité a été nettement intensifiée par la publication récente des données sur l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis, qui ont dépassé les attentes du marché en s'établissant à +336,000 170,000 contre les +5 30 prévus. Cela contribue largement à la faiblesse des actifs à risque, car cela augmente la probabilité de chiffres d’inflation élevés. En outre, l’escalade des tensions au Moyen-Orient a contribué à un décalage entre les crypto-monnaies et d’autres indicateurs macroéconomiques, tels que les taux. Malgré un rebond significatif de ce dernier, dû en partie à une baisse de XNUMX % des rendements du Trésor américain à XNUMX ans, le secteur de la cryptographie n'a pas réussi à refléter ce sentiment haussier. Au lieu de cela, il a revisité ses plus bas mensuels, un phénomène qui déconcerte les observateurs du marché étant donné plusieurs conditions apparemment favorables. Il s’agit notamment de la performance traditionnellement solide de la cryptographie en octobre, d’une chute spectaculaire des taux réels à long terme en cinq jours et du soutien de haut niveau d’investisseurs influents comme Paul Tudor Jones. De plus, l’or, une valeur refuge traditionnelle, s’est récemment redressé, présentant un contraste frappant avec le ralentissement du marché de la cryptographie.
Dans ce paysage trouble, l’ETF Ethereum se démarque comme un artiste particulièrement décevant, se négociant à un niveau alarmant de 0.2 % du volume correspondant de l’ETF Bitcoin d’il y a deux ans. Cela a probablement choqué ceux qui pensaient que les institutions étaient sur le point d’adopter les ETF Ethereum à grande échelle ; Cependant, il est probable que le véritable problème réside dans le scepticisme croissant entourant les ETF à terme sur le marché actuel de la cryptographie dans son ensemble. Le procès en cours contre Sam Bankman-Fried, qui met en lumière le secteur de la cryptographie, ajoute encore à la complexité. Sur le plan économique, les récentes données de l'indice des prix à la consommation (IPC) ont révélé un taux d'inflation de 3.7 % pour septembre, dépassant les attentes du marché de 3.6 %, introduisant ainsi une autre variable d'incertitude.
Compte tenu de l’état actuel d’évolution et d’imprévisibilité, deux approches distinctes me viennent à l’esprit. La première consiste à rester dans les valeurs refuges traditionnelles comme l’or, qui a récemment connu un rebond dans le contexte de troubles géopolitiques actuels. La seconde se concentre sur les jeux de volatilité, en utilisant spécifiquement des stratégies d'options telles que les chevauchements ou les étranglements qui peuvent capitaliser sur l'incertitude accrue du marché. Il est intéressant de noter que les performances décevantes du Bitcoin et de l’Ethereum pourraient indiquer une sensibilité réduite aux risques de baisse, surtout si les données de l’IPC continuent de dépasser les projections. Pour ceux qui surveillent les orientations futures du marché, les niveaux critiques de résistance et de support pour Bitcoin se situent respectivement entre 29 et 30 25 $ et entre 26 et XNUMX XNUMX $.
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